1.1 चीन के बाहर प्राथमिक एल्युमीनियम उत्पादन
2026 की पहली छमाही के दौरान, अन्य विदेशी क्षेत्रों में नई क्षमता कमीशनिंग और आउटपुट विस्तार के बावजूद, इस तरह की वृद्धि मध्य पूर्व में क्षमता में कटौती से उत्पन्न उत्पादन घाटे की भरपाई करने में विफल रही, जिससे प्राथमिक एल्यूमीनियम की विदेशी आपूर्ति घाटे में उल्लेखनीय वृद्धि हुई। जून के मध्य से लेकर जून के अंत तक, संयुक्त राज्य अमेरिका और ईरान चरणबद्ध शांति व्यवस्था पर पहुंच गए, होर्मुज जलडमरूमध्य के माध्यम से शिपिंग फिर से शुरू हो गई, और मध्य पूर्व में एल्यूमीनियम स्मेल्टरों ने परिचालन फिर से शुरू कर दिया। फिर भी, उत्पादन क्षमताओं के पुनरारंभ चक्र से बाधित होकर, अल्पावधि में पूर्ण आपूर्ति पुनर्प्राप्ति हासिल नहीं की जा सकती है, जिससे लगातार वैश्विक आपूर्ति अंतर बना रहता है।
नई क्षमता कमीशनिंग
इंडोनेशिया के ग्रेट किजांग द्वीप पर शिनफा ग्रुप और त्सिंगशान ग्रुप के बीच एक संयुक्त उद्यम, ताईजिंग एल्युमीनियम ने वर्ष की पहली छमाही में परीक्षण उत्पादन पर बिजली उत्पादन पूरा कर लिया। यह परियोजना 600 kA इलेक्ट्रोलाइटिक कोशिकाओं को अपनाते हुए 600,000 टन की वार्षिक प्राथमिक एल्यूमीनियम क्षमता का दावा करती है। मई के मध्य में, वियतनाम में डाक नोंग प्राथमिक एल्युमीनियम परियोजना को निर्धारित कार्यक्रम के अनुसार पहली बिजली आपूर्ति प्राप्त हुई। तीन चरणों में निर्मित होने वाली कुल 450,000 टन प्रति वर्ष की क्षमता के साथ डिज़ाइन किया गया, इसके चरण I की 150,000 टन प्रति वर्ष की क्षमता धीरे-धीरे उत्पादन में वृद्धि करेगी।
क्षमता पुनः प्रारंभ
यूरोप में, ऊर्जा की कीमतों में गिरावट और बिजली आपूर्ति की स्थिरता में सुधार के साथ-साथ भू-राजनीतिक संघर्षों के कारण विदेशी आपूर्ति में व्यवधान के जोखिमों ने सरकारों को घरेलू उत्पादन क्षमता को अधिक महत्व देने और आयात पर निर्भरता को लगातार कम करने के लिए प्रेरित किया है। प्रासंगिक परियोजनाएं इस प्रकार सूचीबद्ध हैं: (1) सेंचुरी एल्युमीनियम ने आइसलैंड में अपने ग्रुंडार्टंगी एल्युमीनियम स्मेल्टर में दूसरी उत्पादन लाइन को आधिकारिक तौर पर फिर से शुरू करने की घोषणा की, जिसकी क्षमता लगभग 210,000 टन है, जो संयंत्र की डिज़ाइन की गई क्षमता का दो - तिहाई है। जुलाई 2026 के अंत तक पूर्ण उत्पादन हासिल होने की उम्मीद है, जिससे संयंत्र की कुल क्षमता 320,000 टन प्रति वर्ष हो जाएगी। इस बीच, सेंचुरी एल्युमीनियम ने अप्रैल में अपने माउंट होली एल्युमीनियम स्मेल्टर में निष्क्रिय क्षमता को फिर से शुरू किया और दूसरी तिमाही के अंत तक पूर्ण उत्पादन तक पहुंच गया, जिससे इसकी क्षमता बढ़कर 50,000 टन प्रति वर्ष हो गई। (2) एल्कोआ ने स्पेन में अपने सैन सिप्रियन एल्युमीनियम स्मेल्टर की क्षमता को 205,000 टन प्रति वर्ष (इसकी कुल क्षमता का 90%) तक बहाल कर दिया, जिससे जून के अंत तक 228,000 टन प्रति वर्ष का पूर्ण उत्पादन प्राप्त हुआ। (3) 1 जुलाई, 2026 को, हाइड्रो ने खुलासा किया कि उसका स्लोवाल्को एल्युमीनियम स्मेल्टर स्लोवाक सरकार के साथ एक समझौते पर पहुंच गया है, जिसमें लगभग 75,000 टन प्रति वर्ष की क्षमता पर Q4 2026 के लिए आधिकारिक पुनरारंभ निर्धारित है।
क्षमता शटडाउन
मार्च और अप्रैल के बीच उत्पादन निलंबन और कटौती के साथ वैश्विक प्राथमिक एल्युमीनियम क्षमता में H1 2026 में उल्लेखनीय संकुचन देखा गया। दो मुख्य कारकों के कारण क्षमता में कमी आई: पहला, अमेरिका में बढ़ते तनाव और होर्मुज जलडमरूमध्य के बंद होने से मध्य पूर्व में प्राथमिक एल्युमीनियम सुविधाओं में तेज उत्पादन में गिरावट आई; दूसरे, बिजली लागत के दबाव ने कुछ एल्युमीनियम स्मेल्टरों को परिचालन रोकने के लिए मजबूर किया। प्रभावित स्मेल्टरों में शामिल हैं: (1) मोज़ल एल्युमीनियम स्मेल्टर ने बिजली आपूर्ति समझौतों पर बातचीत विफल होने के कारण 16 मार्च, 2026 को औपचारिक रूप से उत्पादन बंद कर दिया, जिसमें लगभग 600,000 टन की वार्षिक क्षमता शामिल थी। (2) 12 मार्च को, क़तालुम (648,000 टन प्रति वर्ष) ने एक आधिकारिक घोषणा जारी की जिसमें कहा गया कि प्राकृतिक गैस आपूर्ति में व्यवधान स्मेल्टर को 60% क्षमता पर काम करने के लिए मजबूर करेगा, जो लगभग 259,000 टन की वार्षिक उत्पादन कटौती का प्रतिनिधित्व करता है। (3) मार्च के मध्य में, अल्बा ने होर्मुज जलडमरूमध्य में शिपिंग व्यवधानों के बीच कच्चे माल की सूची को अनुकूलित करने के लिए उत्पादन लाइन 1-3 को निलंबित करने की घोषणा की। इस कदम से संयंत्र की कुल क्षमता 1.62 मिलियन टन प्रति वर्ष की तुलना में क्षमता में 19% की कटौती हुई, जो लगभग 308,000 टन प्रति वर्ष के बराबर है। (4) 3 अप्रैल को, ईजीए का अबू धाबी एल्यूमीनियम स्मेल्टर (1.5 मिलियन टन प्रति वर्ष) पूर्ण रूप से बंद हो गया। प्राथमिक एल्युमीनियम उत्पादन की पूर्ण बहाली में 12 महीने तक का समय लगेगा। (5) 8 अप्रैल को, 175,000 टन की वार्षिक क्षमता के साथ ईरान के दूसरे सबसे बड़े एल्युमीनियम स्मेल्टर अरक एल्युमीनियम ने अमेरिका के इजरायली हवाई हमले के बाद परिचालन निलंबित कर दिया।
चित्र 1-1 चीन के बाहर औसत दैनिक प्राथमिक एल्युमीनियम उत्पादन
स्रोत: आईएआई
इंटरनेशनल एल्युमीनियम इंस्टीट्यूट (आईएआई) के आंकड़ों के अनुसार, जनवरी-मई 2026 में चीन को छोड़कर दुनिया भर में संचयी प्राथमिक एल्युमीनियम उत्पादन 11.81 मिलियन टन था, जो कि 78,000 टन के औसत दैनिक उत्पादन के साथ 3.3% कम है। एंटाइके का अनुमान है कि एच{8}} में विदेशी प्राथमिक एल्युमीनियम उत्पादन 14.30 मिलियन टन तक पहुंच जाएगा, एक साल में 2.1% की गिरावट के साथ।
1.2 चीन में प्राथमिक एल्युमीनियम उत्पादन
चीन की प्राथमिक एल्युमीनियम उत्पादन क्षमता ने तीन प्रमुख वृद्धिशील परियोजनाओं द्वारा समर्थित H1 2026 में मध्यम वृद्धि की प्रवृत्ति बनाए रखी। सबसे पहले, ज़हानाओर में हुओमी होंगजुन एल्युमीनियम एंड पावर की 350,000 टन की द्वितीय चरण की प्राथमिक एल्युमीनियम परियोजना ने पूर्ण परिचालन शुरू किया, जो इस साल नई आपूर्ति के प्रमुख स्रोतों में से एक के रूप में काम कर रहा है। दूसरा, झिंजियांग तियान शान एल्युमीनियम ने तकनीकी रेट्रोफिट्स के माध्यम से 200,000 टन प्रभावी क्षमता जोड़ी। 2025 के अंत से कोशिकाओं को बैचों में सक्रिय किया गया है और एच 1 2026 में वृद्धि जारी है; कुछ इलेक्ट्रोलाइटिक सेल स्थिर संचालन पर पहुंच गए हैं, जबकि शेष रेट्रोफिटेड सेल निर्धारित कार्यक्रम के अनुसार चालू हो जाएंगे। कंपनी का प्राथमिक एल्यूमीनियम उत्पादन 2026 में 1.35 मिलियन टन होने का अनुमान है, जो 2025 की तुलना में 160,000 टन अधिक है। तीसरा, लियाओनिंग झोंगवांग ने अपनी निष्क्रिय 300,000 टन क्षमता का उत्पादन फिर से शुरू किया, जिससे वार्षिक उत्पादन वृद्धि में महत्वपूर्ण योगदान मिला। फिर भी, आंशिक उत्पादन में कटौती भी हुई। रिपोर्टों से संकेत मिलता है कि मई में पर्यावरण निरीक्षण के दौरान गुआंग्शी में अनधिकृत परिचालन क्षमताओं को बंद कर दिया गया था, जिससे क्षेत्रीय उत्पादन पर दबाव बढ़ गया था।
एंटाइके डेटा से पता चलता है कि जून 2026 के अंत तक, चीन की स्थापित प्राथमिक एल्यूमीनियम क्षमता 45.17 मिलियन टन प्रति वर्ष थी, जबकि परिचालन क्षमता 44.67 मिलियन टन प्रति वर्ष तक पहुंच गई थी। जनवरी-जून में क्षमता उपयोग दर लगभग 99% तक पहुंच गई, जो बार-बार नई ऐतिहासिक ऊंचाई तय कर रही है और पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में 1 प्रतिशत अंक अधिक है। आउटपुट के संदर्भ में, इलेक्ट्रोलिसिस तकनीक में निरंतर सुधार ने कुछ उत्पादकों को सेल वर्तमान तीव्रता को बढ़ाकर, वृद्धिशील आउटपुट उत्पन्न करके दक्षता बढ़ाने में सक्षम बनाया है। हालाँकि, क्षेत्रीय सर्वेक्षणों से पता चलता है कि ऐसे लाभ उतने महत्वपूर्ण नहीं हैं जितना कि कुछ विदेशी संस्थानों द्वारा अनुमान लगाया गया है। कई कारकों के व्यापक मूल्यांकन के बाद, चीन का प्राथमिक एल्युमीनियम उत्पादन एच1 2026 में 22.34 मिलियन टन होने का अनुमान है, जो साल दर साल 2.2% अधिक है।
चित्र 1-2 चीन की प्राथमिक एल्युमीनियम क्षमता में परिवर्तन एच1 2026
स्रोत: एंटाइके
समग्र क्षमता परिवर्तन के अलावा, वर्ष की पहली छमाही में औद्योगिक विकास में औद्योगिक लेआउट और इलेक्ट्रोलाइटिक सेल विशिष्टताओं में चल रहे समायोजन के साथ-साथ क्षेत्रीय स्थानांतरण और तकनीकी उन्नयन का बोलबाला रहा। नीति निर्माताओं ने क्षेत्र के भीतर ऊर्जा बचत और कार्बन कटौती रेट्रोफिट के लिए स्पष्ट आवश्यकताएं भी जारी कीं। मई 2026 में, राष्ट्रीय विकास और सुधार आयोग के नेतृत्व में पांच केंद्रीय प्राधिकरणों ने जारी कियाप्रमुख उद्योगों में ऊर्जा की बचत और कार्बन की कमी के लिए तीन साल का अभियान शुरू करने पर सूचना(दस्तावेज़ संख्या FGWH〔2026〕698)। सर्कुलर में एल्युमीनियम इलेक्ट्रोलिसिस सुविधाओं के लिए ऊर्जा की बचत और कम कार्बन अपग्रेड, नए स्थिर प्रवाह इंसुलेटेड एल्युमीनियम इलेक्ट्रोलाइटिक सेल, ग्रेफाइटाइज्ड कैथोड, उच्च गुणवत्ता वाले एनोड और इलेक्ट्रोलाइटिक सेल के लिए सीलबंद ओवरहेड गैस संग्रह प्रणाली सहित उन्नत प्रौद्योगिकियों और उपकरणों को बढ़ावा देने का आदेश दिया गया है। 500 केए और उससे अधिक के बड़े पैमाने के इलेक्ट्रोलाइटिक सेल को लोकप्रिय बनाया जाएगा, जबकि मोटर, पंखे, पानी पंप, हीट पंप, एयर कंप्रेसर और ट्रांसफार्मर सहित ऊर्जा खपत करने वाले उपकरणों के नवीनीकरण और उन्नयन में तेजी लाई जाएगी। कुशल अपशिष्ट ताप पुनर्प्राप्ति और फ़्लू गैस से कैस्केड उपयोग के लिए सिस्टम को अनुकूलित किया जाएगा, और कम तापमान वाले अपशिष्ट ताप विद्युत उत्पादन प्रौद्योगिकी को व्यापक रूप से तैनात किया जाएगा। 300 केए से कम प्रीबेक्ड एनोड एल्यूमीनियम इलेक्ट्रोलाइटिक कोशिकाओं, 150,000 टन प्रति वर्ष से कम क्षमता वाली स्वतंत्र एल्यूमीनियम कार्बन परियोजनाओं, और पुरानी अप्रभावी स्वयं स्वामित्व वाली कोयला संचालित बिजली इकाइयों के लिए त्वरित उन्नयन की आवश्यकता है।
लेआउट समायोजन के संबंध में, वेइकियाओ समूह ने मई में लगभग 100,000 टन प्रति वर्ष क्षमता को शेडोंग से युन्नान में स्थानांतरित किया, जिससे उसके जलविद्युत एल्यूमीनियम पोर्टफोलियो का और विस्तार हुआ। हेनान से स्थानांतरित झिंजियांग हुआझांग एल्युमीनियम और वानजी एल्युमीनियम (झिंजियांग) का गहन निर्माण चल रहा है और इस वर्ष के भीतर पूरा होने और चालू होने की उम्मीद है। उन्नयन के संदर्भ में, कई परियोजनाओं ने एच 1 2026 में तकनीकी रेट्रोफिट के लिए क्षमता प्रतिस्थापन योजनाएं जारी कीं: किंघई वेस्ट हाइड्रोपावर कंपनी लिमिटेड (500,000 टीपीए, 312 × 600 केए सेल), हुआंगहे ज़िनये कंपनी लिमिटेड (550,000 टीपीए, 342 × 600 केए सेल), और गुआंगयुआन होंगचांगशेंग एल्युमीनियम कंपनी लिमिटेड। (115,000 टीपीए, 106 × 400 केए सेल)। बड़ी इलेक्ट्रोलाइटिक कोशिकाओं की ओर रुझान तेजी से बढ़ रहा है।
1.3 चीन में प्राथमिक एल्युमीनियम उत्पादन लागत
2026 की शुरुआत से, एल्यूमिना और बिजली की कीमतों में गिरावट के कारण चीन की प्राथमिक एल्यूमीनियम उत्पादन लागत में उल्लेखनीय गिरावट आई है। एंटाइक के अनुमान के अनुसार, चीन में प्राथमिक एल्युमीनियम की कर सहित भारित औसत लागत जनवरी-जून 2026 में आरएमबी 16,105 प्रति टन तक पहुंच गई, जो कि 6.3% कम है। जून में लागत आरएमबी 16,149 प्रति टन थी, जो महीने दर महीने 0.7% कम थी और साल दर साल 1.5% कम थी, और 2025 के अंत की तुलना में आरएमबी 305 प्रति टन कम थी। एल्युमीनियम की बढ़ती कीमतों से समर्थित, उद्योग ने ऐतिहासिक रूप से उच्च लाभ मार्जिन हासिल किया। एच1 2026 में औसत लाभ मार्जिन आरएमबी 8,106 प्रति टन (वैट और आयकर को छोड़कर; इसके बाद भी वही) तक पहुंच गया, जो आरएमबी 4,976 प्रति टन या 159.0% प्रति वर्ष बढ़ रहा है। जून में, एल्युमीनियम की कीमतें कम हो गईं, जिससे लाभ मार्जिन घटकर आरएमबी 7,885 प्रति टन हो गया, जो महीने दर महीने 334 आरएमबी प्रति टन की गिरावट है।
तालिका 1-1 चीन की प्राथमिक एल्युमीनियम उत्पादन लागत और लाभ मार्जिन, एच1 2026 (आरएमबी/टन)
स्रोत: एंटाइके
प्रमुख लागत घटकों के विश्लेषण से पता चलता है कि प्राथमिक एल्युमीनियम के लिए तीन सबसे बड़ी लागत वाली वस्तुएं एल्यूमिना, बिजली और प्रीबेक्ड एनोड हैं, जो वर्ष की पहली छमाही में कुल लागत का क्रमशः 33.6%, 34.5% और 16.8% हैं। एल्यूमिना की गिरती कीमतों के साथ, बिजली एकमात्र सबसे बड़ा लागत घटक बन गया है। 2025 के अंत की तुलना में, तीन प्रमुख लागत वस्तुओं में क्रमशः 12.9%, 10.9% और 0.9% की गिरावट आई।
चित्र 1-3 चीन की समग्र प्राथमिक एल्युमीनियम उत्पादन लागत की संरचना, एच1 2026
स्रोत: एंटाइके
बिजली की गिरती लागतजून के अंत तक, स्व-निर्मित बिजली ने चीन की परिचालन प्राथमिक एल्यूमीनियम क्षमता का लगभग 54% आपूर्ति की, जबकि ग्रिड बिजली का योगदान लगभग 44% था। एच1 2026 में, देश भर में कोयला सुरक्षा पर्यवेक्षण सख्त कर दिया गया था। प्रमुख कोयला उत्पादक क्षेत्रों ने शांक्सी में खनन दुर्घटनाओं के बाद सुधार के लिए उत्पादन निलंबित कर दिया, जिससे कोयला उत्पादन वृद्धि सीमित हो गई। इंडोनेशिया ने कोयला निर्यात कोटा और प्रशासनिक प्रक्रियाओं को कड़ा किया; मध्य पूर्व की भू-राजनीति के कारण बढ़ती अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा कीमतों के साथ, कोयले के आयात में साल दर साल तेजी से गिरावट आई। इस बीच, कुल बिजली की बढ़ती मांग ने कोयले की कीमतों को बढ़ा दिया, जिससे एल्युमीनियम उत्पादकों के लिए स्वयं उत्पादन की बिजली लागत बढ़ गई। हालाँकि, पवन और सौर स्थापित क्षमता के निरंतर विस्तार ने नवीकरणीय ऊर्जा उत्पादन हिस्सेदारी को बढ़ा दिया, जिससे आंशिक रूप से उच्च तापीय ऊर्जा लागत की भरपाई हुई और समग्र बिजली लागत में मामूली कमी आई। एंटाइक के आँकड़े दर्शाते हैं कि जून 2026 में भारित औसत स्व-जनरेशन पावर टैरिफ आरएमबी 0.372 प्रति किलोवाट था, जो 2025 के अंत से आरएमबी 0.001 प्रति किलोवाट और वर्ष पर आरएमबी 0.04 प्रति किलोवाट था। ग्रिड पावर टैरिफ का औसत आरएमबी 0.435 प्रति किलोवाट है, जो 2025 के अंत की तुलना में आरएमबी 0.045 प्रति किलोवाट कम है और वर्ष के अंत में आरएमबी 0.007 प्रति किलोवाट है। व्यापक भारित औसत बिजली शुल्क जून में आरएमबी 0.403 प्रति किलोवाट तक पहुंच गया, जो 2025 के अंत से आरएमबी 0.02 प्रति किलोवाट कम है। जनवरी-जून में व्यापक भारित औसत बिजली शुल्क आरएमबी 0.412 प्रति किलोवाट था, जो साल-दर-साल आरएमबी 0.002 प्रति किलोवाट कम था।
चित्र 1-4 चीन के प्राथमिक एल्युमीनियम उद्योग में पावर टैरिफ रुझान
स्रोत: एंटाइके
कम एल्युमिना लागतवर्ष की शुरुआत में, वैश्विक बॉक्साइट आपूर्ति अधिशेष ने खरीद लागत को कम कर दिया। एल्यूमिना क्षेत्र के भीतर अत्यधिक आपूर्ति और लगातार इन्वेंट्री संचय के साथ, एल्यूमिना के लिए लागत समर्थन कमजोर हो गया। पहली तिमाही के अंत से दूसरी तिमाही तक, होर्मुज जलडमरूमध्य के बंद होने से कच्चे तेल की कीमतें और समुद्री माल ढुलाई दरें ऊपर की ओर बढ़ीं, जबकि गिनी से बॉक्साइट निर्यात में कमी की बाजार की उम्मीदें तेज हो गईं। बॉक्साइट की कीमतें निचले स्तर पर पहुंच गईं और फिर से उछाल आया, जिससे एल्यूमिना की लागत में हल्का सुधार हुआ। फिर भी, वर्ष की पहली छमाही में एल्यूमिना की लागत वर्ष दर वर्ष कम रही। इस पृष्ठभूमि में, फ्रंट {9} महीने का एल्यूमिना वायदा अनुबंध आरएमबी 2,437 प्रति टन के रिकॉर्ड निचले स्तर पर पहुंच गया, जो जुलाई 2025 के मध्य में आरएमबी 3,577 प्रति टन के उच्चतम स्तर से 31.9% कम है। एल्युमिना की हाजिर कीमतें पिछले साल दिसंबर के अंत में आरएमबी 2,697 प्रति टन से गिरकर न्यूनतम आरएमबी पर आ गईं। जनवरी 2026 के अंत में 2,646 प्रति टन। एंटाइके स्पॉट कोटेशन के आधार पर, औसत एल्युमिना स्पॉट कीमत जनवरी-जून 2026 में आरएमबी 2,705 प्रति टन तक पहुंच गई, जो कि साल दर साल 21.8% कम हुई।
ऊपर की ओर दोलन करने वाली एनोड लागतएनोड निर्माण के लिए उच्च कच्चे माल की लागत से प्रेरित, घरेलू प्रीबेक्ड एनोड की कीमतें 2026 में एक ऊपरी मूल्य केंद्र के साथ ऊंचे स्तर पर बग़ल में चलन में हैं। एंटाइके स्पॉट कोटेशन से गणना की गई, औसत प्रीबेक्ड एनोड की कीमत एच 1 2026 में आरएमबी 5,611 प्रति टन थी, जो आरएमबी 711 प्रति टन या 14.5% प्रति वर्ष बढ़ रही थी।